前9个月工业利润同比增长15.5%，电子行业利润增1倍

记者 辛圆。国家统计局周二公布数据显示，1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额60337.4亿元，同比增长15.5%，涨幅较前8个月小幅回落0.2个百分点。数据显示，1-9月份，电子行业利润同比增长1.0倍，拉动全部规模以上工业企业利润增长9.6个百分点，是规模以上工业企业利润较快增长的重要支撑。国家统计局工业司首席统计师于卫宁在新闻稿中解读称，前9个月，各地区加大宏观政策调节力度，因地制宜培育壮大新质生产力，工业生产稳中有进，规模以上工业企业利润实现较快增长，工业经济高质量发展稳步推进。统计局指出，随着产业升级与技术迭代不断推进，电子行业发展动能持续释放，运行质效稳步提升。高技术制造业占全部规模以上工业企业利润比重为25.5%，比上年同期提高6.2个百分点。中国银河证券宏观分析师张迪对表示，展望未来，工业企业利润总量仍将保持增长，但增速或有所回落。张迪表示，一方面，PPI高点或已过去，依靠普遍涨价抬升收入和利润率的空间有所收窄。未来工业利润能否继续保持较快增长，将更多取决于高技术制造业景气能否向更广泛产业链传导，以及内需扩张能否进一步带动中下游行业盈利修复。8000亿元新型政策性金融工具启动投放，“六张网”、重大工程和城市更新加快推进，叠加民间投资项目推介和要素保障强化，有望带动电子信息、电气机械、高端装备及部分原材料行业需求；清欠和低价无序竞争治理进一步加力，有助于改善企业现金流和部分行业盈利环境。与此同时，温彬提到，全球AI基础设施投资仍将支撑电子信息和装备制造产业链，新能源汽车、储能、电力设备等出口仍具结构性韧性；但全球货币政策趋紧、美国贸易政策不确定性以及地缘政治和能源价格波动，仍可能对外需和企业成本形成扰动。中国首席经济学家论坛成员 庞溟对表示，9月工业利润数据进一步显示出结构升级的特征，电子信息、高技术制造和新材料相关产业对利润增长的贡献正在上升，工业经济的新动能逐渐成为盈利增长的重要来源。1-9月份，规模以上高技术制造业利润同比增长52.0%，增速高于全部规模以上工业36.5个百分点。接下来要着力发挥宏观政策效能，加力扩大内需，优化供给，加快推动新旧动能转换，增强经济发展内生动力。另外，高端制造持续推进，新质生产力加快形成，规模以上工业结构持续向新向优。9月单月看，工业利润同比增长14.4%，涨幅较8月回升10.2个百分点。中国民生银行首席经济学家温彬对表示，展望下一阶段，利润增速或呈现短期承压、四季度趋稳的特征。温彬表示，从量价率三要素看，工业生产总体平稳，价格修复对盈利的支撑进一步增强，但利润率改善幅度持续收窄，后续利润增长或更多依赖价格回升和结构性景气行业支撑。从细分行业看，受AI算力、先进存储等领域需求带动，电子专用材料制造、半导体分立器件制造行业利润分别增长2.2倍、51.7%；新一代信息技术加速发展，带动光电子器件制造、电子电路制造行业利润分别增长69.8%、62.5%。具体来看，温彬在采访中表示，稳投资政策加快由资金投放向实物工作量转化。但从行业景气分化、库存和回款指标看，当前工业经济仍处于新旧动能转换阶段。国家统计局在当天公布的数据中提到，1-9月份，规模以上大、中、小型工业企业利润分别同比增长18.8%、15.4%、8.7%；分企业类型看，1-9月份，股份制企业、国有控股企业、私营企业利润分别增长20.8%、13.1%、8.7%。另一方面，AI算力、电子信息、高端装备以及铜铝等配套材料仍是较确定的增长主线，相关行业兼具需求扩张、产量增长和技术升级支撑，有望继续通过“以量补价”贡献利润。